BRF estuda possível fusão com Marfrig

A BRF assinou, na última quinta-feira (30/05), um memorando de entendimentos com a Marfrig para que as duas companhias avaliem a possibilidade de combinar seus negócios. Se bem sucedida, a fusão resultará em uma empresa que estará entre as líderes do setor no Brasil, Estados Unidos, América Latina, Oriente Médio e Ásia.

BRF e Marfrig terão prazo de 90 dias, que pode ser prorrogado por mais 30 dias, para aprofundar os estudos e definir os termos de um acordo final.

A companhia resultante da fusão deverá ter um elevado nível de governança corporativa e adotará políticas que busquem atingir grau de investimento (“Investment Grade Rating”).

Os termos preliminares da operação não consideram nenhum desembolso de caixa, sendo baseado numa troca de ações que resultará na atribuição de 84,98% da participação acionária resultante aos acionistas de BRF e 15,02% aos acionistas da Marfrig.

NewCo implied financials and comparison with peers

A avaliação é que o negócio representa complementaridade para as duas empresas nos mercados de atuação, diversificação geográfica e de proteínas e redução de riscos. Segundo a Reuters, o objetivo é criar um portffólio completo de proteína para competir com gigantes globais, como a Tyson Foods e a JBS.

De acordo com as estimativas do banco de investimentos BTG-Pactual, a fusão resultará em uma empresa gigante no setor, com receita de quase R$ 80 bilhões, dos quais 1/3 corresponde ao segmento de carne bovina dos EUA, 1/3 é relativo à carne bovina e suína do Brasil e o restante 1/3 do braço internacional da BRF no Oriente Médio e Ásia.

Para as duas empresas, a operação, se implementada, vai reforçar o compromisso com a redução de custos e melhorar a estrutura de capital, o foco no Brasil e no Mercado Halal (produtos com certificação de acordo com os procedimentos muçulmanos), a inovação, expansão da base de produtos e em demais mercados internacionais, e a estabilidade do modelo de gestão.

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