Descompasso entre importação e demanda doméstica afeta estoque de fertilizante

O descompasso entre o ritmo de importação de cloreto de potássio e as vendas no mercado doméstico pode levar o Brasil a terminar o ano com um estoque de passagem do fertilizante acima de 30% do total, o que também superaria a média histórica de 20-25%.

O cloreto de potássio (MOP) é o fertilizante mais consumido e importado no Brasil. O nutriente é usado em diversas lavouras e ajuda a aumentar a resistência da planta a pragas, assim como a tolerância a adversidades climáticas, como secas e geadas.

O Brasil encerrou 2022 com estoque de passagem elevado de todos os fertilizantes. No ano passado, os estoques de passagem de todos os nutrientes totalizaram 8,4 milhões de toneladas , ante 7,3 milhões de t em 2021 e 6,2 milhões de t em 2020. O MOP respondeu por 2,1 milhões de t do estoque total do fertilizante no ano passado, ante 1,74 milhão de t em 2022 e 1,67 milhão de t em 2021.

Embora as importações acumuladas estejam abaixo do ano passado, elas estão em ritmo mais acelerado do que a demanda no mercado doméstico, favorecendo o aumento dos estoques de MOP. Além disso, há indicações de que as importações de cloreto de potássio neste ano superem o total de 2022.

As importações de MOP no Brasil totalizaram 7,1 milhões de t entre janeiro-julho, uma queda de 15% em relação ao mesmo período do ano passado, de acordo com dados alfandegários. O Sindicato da Indústria de Adubos e Corretivos Agrícolas de São Paulo (Siacesp) espera que as importações de MOP atinjam 8,6 milhões de toneladas entre janeiro-agosto, enquanto a produção doméstica é estimada em aproximadamente 180.440t no mesmo período. Os estoques de MOP em agosto são estimados em cerca de 4,5 milhões de t, seguindo um consumo esperado de 6,5 milhões de t nos oito meses. Os estoques estimados para agosto são maiores do que os 3,8 milhões de t de MOP estimados em julho.

Dados de lineup indicam que as importações podem chegar a 2,8 milhões de t entre setembro-dezembro, ante 2,3 milhões de t no mesmo período no ano passado. Se esses números se confirmarem, as importações de MOP podem chegar a 11,4 milhões de t em 2023, acima das 11,1 milhões de t no ano passado.

O gráfico abaixo mostra as importações de cloreto de potássio do Brasil (sh 3104; 3105) a cada mês desde janeiro de 2019 a julho de 2023. Os dados são do DataLiner.

Importações de cloreto de potássio | jan 2019 – jul 2023 | WTMT

Fonte: DataLiner (clique aqui para solicitar uma demonstração) 

Caso as estimativas para entregas totais de fertilizantes se confirmem em 42,7 milhões de t este ano, o estoque de passagem do fertilizante pode se aproximar de 6,8 milhões de t. Com isso, os estoques de MOP podem chegar a 1,7 milhão de t, se o fertilizante responder por 25pc dos estoques de passagem. Mas as importações de MOP podem continuar elevadas, potencialmente aumentando os estoques, já que o consumo no mercado doméstico não acompanha o ritmo do mercado de importação.

As entregas totais de fertilizantes aos agricultores chegaram a 14,8 milhões de t de janeiro a maio, alta de 1,5pc no ano, de acordo com a Associação Nacional para Difusão de Adubos (Anda). Entre os nutrientes entregues ao mercado, as entregas de potássio diminuíram mais – quase 14% -, enquanto as entregas de nitrogênio (N) caíram 7%. As entregas de fósforo (P2O5) aumentaram 2% no ano.

Preços firmes assustam agricultores

Considerando o calendário de plantio e janela de importação, agricultores brasileiros devem intensificar as compras de MOP e fertilizantes nitrogenados para a safra de milho 2023-24, mas a relação de troca está afastando os produtores rurais do mercado.

A relação de troca do milho está em torno de 75 sacas/t em Sorriso, em Mato Grosso, em comparação com 45 sc/t, em janeiro, o menor nível registrado no ano. Cada saca contém 60kg de milho. Isso significa que o agricultor precisa do equivalente a 75 sacas de milho para comprar 1 t de uma cesta de fertilizantes, 30 sacas a mais do que ele precisava no início do ano.

Cerca de 35% das necessidades de fertilizantes para a safra de milho inverno 2023-24 foram compradas. As compras em algumas regiões estão mais adiantadas, principalmente no norte mato-grossense, na região da BR-163, enquanto apenas 10% das necessidades foram garantidas no sudoeste goiano.

O preço médio de MOP na base cfr Brasil subiu quase $40/t desde o início de julho, em meio à oferta reduzida. O porto de Vancouver, um importante centro de exportação da produção canadense, retomou as atividades depois que uma greve interrompeu o escoamento durante praticamente todo o mês de julho. A cadeia de suprimentos canadense pode levar mais de um mês para retomar seu ritmo normal, o que deve sustentar os preços de MOP no mercado brasileiro. Cerca de 70% da produção da Canpotex é exportada por Vancouver, e o Canadá respondeu por cerca de 38% das importações do Brasil, entregando 2,7 milhões de t das 7,1 milhões de t recebidas entre janeiro-julho.

Atrasos adicionais na entrega de MOP canadense podem ocorrer, já que uma seca prolongada no Canal do Panamá também afeta o abastecimento. De 30 a 32 navios devem cruzar o canal diariamente em outubro, o início do ano fiscal. Normalmente, quando a hidrovia opera em plena capacidade, de 36 a 38 navios cruzam o canal por dia.

Em meio à disponibilidade reduzida de MOP do Canadá, outras origens aumentam a oferta ao mercado brasileiro. A disponibilidade de produtos da Bielorrússia também foi reduzida, mas espera-se que novas ofertas estejam disponíveis no fim de agosto, para carregamento em outubro. A Bielorrússia tem competido especialmente com Israel e Alemanha para manter seu terceiro lugar no mercado brasileiro, respondendo por 9pc das entregas em janeiro-julho. O país foi o quinto fornecedor para o mercado brasileiro no segundo semestre de 2022, respondendo por 3pc do mercado, com dificuldades para exportar MOP.

Fonte: Flávia Bohone, especialista em Agricultura e Fertilizantes da Argus Brasil

Para ler a reportagem original completa, acesse: https://br.investing.com/analysis/descompasso-entre-importacao-e-demanda-domestica-afeta-estoque-de-fertilizante-200459317

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