Terá a festa do lockdown terminado para o setor de granéis sólidos?

No ano passado, o índice de preços Baltic Dry Index (BDI) aumentou quase três vezes, de uma média de 1.066 em 2020 para uma média de 4.948 em 2021. O rendimentos médio gerado pela movimentação de cargas em navios Capesize (com base nos dados 5TC disponibilizados pela Baltic Exchange) passaram de US$ 13.000 em 2020 para US$ 33.100 em 2021. Já os rendimentos de navios Panamax, passaram de US$ 8.600 em 2020 para US$ 25.400 em 2021. Os supramaxes foram de US$ 8.200 para US$ 26.700 e, por fim, navios handysizes triplicaram  seus rendimentos de US$ 8.000 em 2020 para US$ 25.700 em 2021.

No entanto, a China impôs, em outubro, um limite a produção doméstica de aço e aprovou a política de “três linhas vermelhas” para impedir que incorporadores imobiliários tomassem dinheiro emprestado a mais do que o devido. Consequentemente, o BDI caiu 61% de uma alta de 5.647, em 6 de outubro, encerrando o ano com 2.217. Em janeiro, o índice continuou a cair, com média de apenas 1.923 pontos até 21 de janeiro.

Corretores e operadores estão atribuindo a fraqueza do mercado aos lockdowns na China que afeta o funcionamento dos portos no país; à proibição de exportação de carvão na Indonésia; a flexibilização da proibição de exportação da Indonésia; aos Jogos Olímpicos de Inverno, Natal e feriados ocidentais de Ano Novo; ao súbito excesso de chuvas no Brasil; à falta de chuva no Brasil e na Argentina e até mesmo à neblina no Bósforo. Ou seja, o sentimento é quase universalmente negativo ainda que ninguém seja ser capaz de entender a origem do baixo rendimento observado no mercado.

Qualquer que seja o motivo, as principais rotas comerciais estão operando em queda. No Pacífico, a principal rota de via dupla C5 caiu para US$ 6,7, mesmo com preços do minério de ferro retornando para os mesmos níveis vistos em outubro do ano passado, no pico do mercado de frete.

No Atlântico, a rota C3 Brasil – China caiu para US$ 17,60 de um pico de US$ 47 em outubro, estando de volta aos níveis testemunhados em março de 2021. As chuvas no Brasil causaram um hiato no carregamento de cargas nos principais portos de exportação de minério de ferro.

A estação chuvosa tende a durar grande parte do primeiro trimestre de cada ano, mas tem sido mais pesada do que o normal este ano.Presumivelmente, as cargas serão acumuladas em vez de perdidas, se a produtividade portuária  puder ser otimizada no final do ano. Como esse efeito sazonal é anual, a Vale parece otimista e não rebaixou suas estimativas de exportação para o ano da faixa usual de 320-350 milhões de toneladas.

Nos mercados de grãos, o clima quente e seco prejudicou as lavouras de soja e milho sul-americanas. O Departamento de Agricultura dos EUA sugere que a produção brasileira de soja e milho caiu 8 milhões de toneladas em relação às previsões anteriores para este ano-safra. A bolsa de Cerais de Rosário sugere rendimentos ainda mais baixos.

Isso é para o atual ciclo de mercado que começou no início de 2020? Há esperança para os operadores. Os ganhos chegaram a esses níveis há um ano, por volta do Ano Novo Lunar de 2021. O BDI seguiu exatamente o padrão sazonal dos últimos anos, atingindo o pico em outubro e chegando ao nível mais baixo no Ano Novo Lunar. Se o BDI alcançar uma média superior a 1.658 pontos em janeiro, já estará à frente de janeiro de 2021.

Source: Splash247

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