Participação dos EUA no mercado de soja da China vai diminuir à medida que a Argentina aumenta os embarques

As exportações de soja dos EUA para a China, que vêm diminuindo há vários anos à medida que o Brasil consolida sua dominância no maior mercado mundial de oleaginosas, enfrentam uma ameaça adicional em 2024 à medida que o grande fornecimento da Argentina intensifica a competição.

Os EUA representaram menos de um quarto das importações de soja da China no ano passado, em comparação com 51% em 2009, de acordo com o Banco de Dados de Estatísticas de Comércio de Commodities das Nações Unidas, à medida que a crescente demanda chinesa tem sido atendida com a produção em alta do Brasil e da Argentina.

“Este ano temos um grande fornecimento de soja vindo da Argentina, o que vai aquecer a competição”, disse um operador em Cingapura de uma empresa internacional que possui fábricas de processamento de oleaginosas na China.

“A participação dos EUA já está encolhendo. Eles vão perder mais para a Argentina este ano.”

A queda nas exportações de soja dos EUA para a China poderia adicionar mais pressão aos futuros de soja da Bolsa de Mercadorias de Chicago, que caíram quase 10% em 2024 após perderem cerca de 15% no ano passado.

A China é de longe o maior importador de soja, que é esmagada para fazer uma refeição rica em proteínas para engordar animais e óleo usado na culinária e em uma variedade de produtos. As importações de soja da China quase dobraram em 15 anos para 99,41 milhões de toneladas métricas em 2023, no valor de US$ 60 bilhões.

“Este ano, a produção brasileira de soja diminuiu ligeiramente, mas a produção argentina aumentou”, disse um operador de oleaginosas de uma empresa estatal de comércio em Pequim. “É provável que os grãos argentinos substituam alguns grãos dos EUA durante o quarto trimestre.”

O gráfico a seguir mostra o volume de exportação de soja do Brasil para a China entre janeiro de 2021 e março de 2023. Os dados são derivados do DataLiner.

Exportações de soja para a China | Jan 2021 – Mar 2023 | WTMT

Fonte: DataLiner (clique aqui para solicitar uma demonstração) 

Grandes colheitas, preços competitivos

A Argentina, o terceiro maior produtor de soja depois do Brasil e dos Estados Unidos, deve produzir cerca de 50 milhões de toneladas métricas em 2024, mais do que o dobro da produção do ano anterior de 21 milhões de toneladas, quando uma seca histórica devastou a safra.

Embora se espere que a produção do Brasil diminua este ano, o gigante agrícola terá suprimentos abundantes para atender à demanda de seu principal cliente, disseram os traders.

A agência de safras brasileira Conab reduziu a produção de soja do país para 146,522 milhões de toneladas métricas no ciclo 2023/24, 5,2% abaixo do ano anterior.

Os preços competitivos oferecidos pelos fornecedores latino-americanos estão impulsionando sua crescente participação no mercado de soja da China, disseram os traders, embora a rivalidade entre Pequim e Washington também seja um fator.

Os grãos de soja brasileiros foram cotados a um prêmio de US$ 1,30 por bushel em relação ao contrato de novembro da Bolsa de Mercadorias de Chicago SX24, em comparação com US$ 2,30 para os grãos dos EUA. O embarque argentino de junho está sendo oferecido com um prêmio de US$ 1,45 em relação ao SN24 de julho.

Em março, as importações de soja dos EUA pela China caíram pela metade em relação ao ano anterior.

“Reduzimos nossas importações de soja dos EUA este ano”, disse um segundo trader em Cingapura em uma empresa de comércio privada, citando grãos brasileiros mais baratos. “Na verdade, tem sido bastante drástico, quase não temos comprado grãos dos EUA.”

A próxima eleição presidencial nos EUA também está levando alguns compradores chineses a pegar mais cargas do Brasil e da Argentina para reduzir os riscos de interrupções no fornecimento.

“A participação de mercado dos EUA continuará a diminuir porque você tem o pano de fundo político das eleições”, disse um trader baseado em Xangai com uma empresa de comércio internacional.

“Se Trump ganhar, será ruim para a relação EUA-China. Muitos esmagadores têm preocupações sobre possíveis restrições à importação de grãos dos EUA.”

Na guerra comercial durante a presidência de Donald Trump, a China diversificou suas importações de soja, aumentando as compras do Brasil e da Argentina para reduzir a dependência dos grãos de soja dos EUA e mitigar o impacto de tarifas mais altas.

A China, que compra mais de 60% da soja negociada mundialmente, provavelmente comprará 100 milhões de toneladas da oleaginosa em 2024, semelhante ao ano anterior, à medida que capitaliza os preços mais baratos e adiciona aos estoques, apesar da demanda em declínio do setor de ração animal, disseram os traders.

Os produtores dos EUA estão se preparando para as grandes colheitas da América Latina.

A indústria dos EUA está desenvolvendo mercados mais recentes, como o Sudeste Asiático, e contando com uma demanda doméstica maior para a produção de biocombustíveis renováveis, disse Jeff O’Connor, um agricultor de soja em Illinois, o principal estado produtor.

“O que estamos perdendo internacionalmente para a China não podemos compensar domesticamente em um ano. Não podemos substituir isso da noite para o dia”, disse ele.

Fonte: Successful Farming